未来PE下游消费品种变化分析。

目前，我国聚乙烯消费量较大，下游品种分类复杂，主要直销给塑料制品生产企业，属于乙烯下游产业链中的偏终端产品。加之国内消费区域集中性影响，区域供需缺口并不均衡。

随着近年来我国聚乙烯上游生产企业产能的集中扩张，供给侧大幅增加。同时，由于居民生产生活水平的不断提高，近年来对其需求稳步增长。但2021年下半年以来，国际形势凶险多变，疫情蔓延、局部战争导致国际能源金融秩序失衡，甚至崩溃。宏观经济不确定性因素增多，驱使居民消费情绪进入谨慎阶段。当前形势下，聚乙烯产品发展面临的风险挑战也更加严峻。

人口和经济发展决定了PE消费的分布。从下游消费区域来看，华东、华南、华北是我国聚乙烯下游消费的主要区域，且在未来较长时间内仍将保持消费量前三的位置。但随着未来新生产装置的不断投放，预计三大消费区的消费缺口将有所缩小。预计这将显著影响未来各主要区域的供需格局和产品物流走向。另外值得一提的是，虽然西部地区下游需求占比小于华东、华南、华北地区，但在“一带一路”、“西部大开发”等国内政策的带动下，未来西部地区聚乙烯下游消费量将呈现增长预期，尤其是以管材为主导的基建需求产品，以及生活质量不断提高带来的注塑、滚塑制品需求增长更为明显。

那么，未来就下游消费品种来看，聚乙烯的主要下游需求品种将会有怎样的发展预期？

目前，我国聚乙烯的主要下游用途有薄膜、注塑、管材、中空、拉丝、电缆、茂金属、涂料等主要品种。

首当其冲，下游消费占比最大的是薄膜。对于薄膜制品行业来说，主流是农用薄膜、工业薄膜和产品包装膜。然而，近年来，限塑令、疫情导致需求反复减弱等因素反复困扰着它们，使其面临尴尬的境地。传统的一次性塑料薄膜产品的需求将随着可降解塑料的普及而逐渐被取代。许多薄膜制造商也面临着行业技术革新，正在逐步向质量和性能更强的可回收工业薄膜发展。但由于可降解塑料薄膜的可降解性，对外包装的要求较高，或者在降解期之后需要长期保存的外包装膜的需求，以及工业薄膜等领域仍然具有不可替代性，因此薄膜产品仍将占据主导地位。它作为聚乙烯下游的主要产品长期存在，但消费增速或将放缓，占比可能出现下降。

此外，与生产生活密切相关的注塑、管材、中空制品等行业未来几年仍将是聚乙烯下游的主要消费品，仍将以基础设施建设、生活必需品以及民用工具设备等为主。民生与耐用品挂钩，对降解制品的需求减少。目前，上述行业面临的主要问题是近年来房地产领域增速停滞，受疫情反复对居民消费情绪带来的负反馈等因素影响，制品行业发展面临一定的增长阻力，因此短期占比变化相对有限，受降解制品影响较小。管材行业受政策影响较大，注塑、中空制品受居民消费情绪影响较大，未来增速有放缓的可能性。

随着科技的不断发展，塑料制品的个性化、人性化创新，以及产品质量创新和定制化生产要求也在不断发展。因此，未来塑料制品行业对一些提升塑料制品性能的原材料的需求将会增加，例如茂金属、压延塑料、涂层材料等高附加值产品或特殊领域有独特要求的产品。此外，由于近年来上游聚乙烯生产企业集中生产，导致产品倒挂严重，加之年内俄乌冲突导致油价高企推高乙烯下游利润，成本和供应激增导致产品同质化严重。在当前形势下，聚乙烯生产商正积极生产茂金属、滚塑、涂层等高附加值产品，以顺应下游行业的发展。因此，未来产品增速或将出现一定幅度的提升。

此外，随着疫情的持续反复，以及厂商对新品牌的研发，聚乙烯纤维、医疗及防护产品专用料也在逐步跟进和开发，未来需求也将稳步增长。