受降息提振，PVC修复低位估值反弹！

周一PVC反弹走高，央行下调LPR利率有利于降低居民购房贷款利率和企业中长期融资成本，提振房地产市场信心。近期，由于密集检修以及全国持续大范围高温天气，多省市出台了高耗能企业限电政策，导致PVC供应量出现阶段性收缩，但需求面同样疲弱。从下游业绩来看，目前情况改善不大。虽然即将进入需求旺季，但国内需求回升缓慢，部分地区因高温而暂时停工。短期改善不足以带来足够的库存优化。目前PVC本身的供需裕度依然宽松。与此同时，原油和电石价格因供需边际宽松而走弱。需求疲软叠加成本疲软，使得价格阶段性承压。鉴于外围PVC矿企综合利润维持亏损叠加，消费旺季临近，盘面支撑仍在，价格或将继续在低位区间震荡，但确实不改变中期承压趋势的预期。短期内需求变化将是近期价格反转的重点，继续关注需求改善。