全球PVC需求复苏取决于中国。

进入2023年，受全球各地需求低迷影响，全球聚氯乙烯（PVC）市场仍面临诸多不确定性。2022年大部分时间，亚洲和美国的PVC价格均出现大幅下跌，并在进入2023年之前触底回升。进入2023年，各地区中，在中国调整疫情防控政策后，市场预期美国可能进一步加息以对抗通胀，抑制美国国内PVC需求。以中国为首的亚洲和美国在全球需求疲软的背景下扩大了PVC出口。至于欧洲，该地区仍将面临能源价格高企和通胀衰退的困扰，行业利润率的复苏恐怕难以持续。

欧洲面临经济衰退

市场人士预计，2023年欧洲烧碱和PVC市场情绪将取决于经济衰退的严重程度及其对需求的影响。在氯碱产业链中，生产商的利润由烧碱和PVC树脂之间的平衡效应驱动，一种产品的损失可以弥补另一种产品的损失。2021年，两种产品的需求都将强劲，其中PVC占据主导地位。但在2022年，由于经济困难和能源成本高昂，在烧碱价格飙升的情况下，氯碱生产被迫减负荷，PVC需求放缓。氯气生产问题导致烧碱供应紧张，吸引了大量美国货物订单，将美国出口价格推至2004年以来的最高水平。与此同时，欧洲PVC现货价格大幅下跌，但到2022年底仍将保持全球最高水平。

市场参与者预计，由于通胀抑制了消费者终端需求，2023年上半年欧洲烧碱和聚氯乙烯市场将进一步疲软。一位烧碱贸易商在2022年11月表示：“高烧碱价格正在导致需求破坏。” 不过，一些贸易商表示，烧碱和聚氯乙烯市场将在2023年恢复正常，欧洲生产商在此期间可能会受益于高烧碱价格。

美国需求下滑提振出口

市场消息人士称，进入2023年，美国综合氯碱生产商将维持高运行负荷，并维持烧碱价格的强劲走势，而PVC价格和需求的疲软预计将持续。自2022年5月以来，美国PVC出口价格已下跌近62%，而烧碱出口价格在2022年5月至11月期间攀升了近32%，随后开始下跌。自2021年3月以来，美国烧碱产能下降了9%，这主要是由于奥林（Olin）的一系列停产，这也支撑了烧碱价格的走强。进入2023年，烧碱价格的强势也将减弱，尽管下跌速度可能会有所放缓。

美国聚氯乙烯树脂生产商之一西湖化工(Westlake Chemical)也因耐用塑料需求疲软而降低了生产负荷，并扩大了出口。尽管美国加息步伐放缓可能导致国内需求上升，但市场参与者表示，全球经济复苏取决于中国国内需求是否反弹。

关注中国潜在需求复苏

亚洲PVC市场可能在2023年初反弹，但市场消息人士表示，如果中国需求未能完全恢复，复苏仍将有限。2022年，亚洲PVC价格将大幅下跌，当年12月的报价将跌至2020年6月以来的最低水平。市场消息人士表示，这些价格水平似乎刺激了现货购买，引发了市场对跌势可能已经触底的预期。

消息人士还指出，与2022年相比，2023年亚洲PVC现货供应可能仍处于低位，且受上游裂解生产影响，运营负荷率将有所降低。贸易消息人士预计，2023年初美国原产PVC货物流入亚洲的流量将有所放缓。不过，美国消息人士表示，如果中国需求反弹，导致中国PVC出口减少，则可能引发美国出口增加。

海关数据显示，2022年4月，中国聚氯乙烯出口量达到创纪录的27.8万吨。2022年后期，由于美国聚氯乙烯出口价格下跌，亚洲聚氯乙烯价格下跌，运费暴跌，中国聚氯乙烯出口放缓，从而恢复了亚洲聚氯乙烯的全球竞争力。截至2022年10月，中国聚氯乙烯出口量为9.66万吨，为2021年8月以来的最低水平。一些亚洲市场消息人士表示，随着中国调整防疫措施，2023年中国需求将出现反弹。另一方面，由于生产成本高昂，到2022年底，中国聚氯乙烯工厂的开工率已从70%降至56%。