宏观经济形势改善，碳化钙价格下跌，PVC价格波动上涨。

上星期，PVC短暂下跌后再次上涨，周五收于每吨6559元人民币，周涨幅5.57%，短期前景看好。价格市场依然低迷且波动较大。消息方面，美联储的加息立场依然相对鹰派，但国内相关部门近期出台了一系列扶持房地产市场的政策，并推进了交房担保，提振了市场对房地产竣工的预期。同时，国内市场热季和淡季即将结束，也提振了市场情绪。

目前，宏观层面与基本面交易逻辑存在偏差。美联储的通胀危机尚未解除。此前公布的一系列重要美国经济数据总体好于预期。货币紧缩和加息预期变化不大。宏观经济压力未变，而基本面支撑略有改善。本周PVC产量小幅增长。随着高温天气缓解，目前对供应端没有明显的负面影响，预计供应将恢复增长。由于多地消费复苏进程屡次中断，且在经济衰退压力下外部需求疲软，当前消费表现未达预期，因此生产恢复的影响可能大于需求小幅增长的影响。虽然传统旺季正在逐步进入，下游建设也在缓慢增加，但短期改善不足以带来足够的库存优化，高库存状态导致价格弹性较低，不太可能继续上涨。然而，当前价格仍处于低估值低利润的格局，为交易提供了足够的安全边际。随着国内天气状况的改善，终端需求呈现逐月改善的趋势，这也给市场带来了一定的支撑，市场前景“金九银十”旺季仍受需求增长的驱动，这使得该盘面显得相对具有防御性。

总体而言，旺季来临后需求的逐步改善增强了基本面支撑，推动市场价格走高，但需求增长尚未完全覆盖供应增长，高库存制约依然存在。利率会议临近，宏观经济因素不会改变市场压力格局，仍需需求端进一步改善才能为反弹提供动力。