从上半年的情况来看，再生PP主流产品大多处于盈利状态，但利润率普遍较低，波动在100-300元/吨之间。在有效需求跟进不力的情况下，再生PP企业虽然利润微薄，但可以依靠出货量维持运营。
2024年上半年主流再生PP产品平均利润为238元/吨，同比增长8.18%。从上图的同比变化可以看出，2024年上半年主流再生PP产品利润较2023年上半年有所改善，主要得益于去年年初颗粒市场的快速下滑。然而，冬季原材料供应并不宽松，成本价格下降幅度有限，挤压了颗粒产品的利润空间。进入2024年，下游需求将延续去年的疲软趋势，订单跟进情况改善有限。经营者的预期情绪有所缓和，运营趋于保守，通常选择灵活调整产量，在保证毛利润的前提下，注重出货量。
回顾上半年，大多数再生PP下游生产商并未迅速下单，存在紧急补货需求，开工率较往年略有下降。塑料编织、注塑等传统行业的开工率不足50%，导致需求表现疲软，对再生材料的采购热情不高。下半年，国内经济结构性复苏势头可能持续，但下游实际需求动能尚不明朗，市场购买情绪可能较为谨慎，难以对市场起到强劲提振作用。
从供应端来看，回收生产商可能会继续保持灵活的运营态度，力求将供应过剩对市场的负面影响降至最低。简而言之，在追求供需相对平衡的过程中，供应端的增量相对于需求而言较为有限，这为价格提供了一定的支撑。此外，上游原材料供应并不宽松，短期内可能出现囤货行为。随着下半年“金九银十月”旺季的到来，价格可能存在上涨空间，这将为再生PP颗粒的供应提供强有力的支撑。然而，需要注意的是，在市场上涨时期，原材料采购成本的上涨幅度通常等于甚至略高于颗粒价格的上涨幅度；而在市场下跌时期，原材料供应短缺，其价格下跌幅度通常略小于颗粒价格的下跌幅度。因此，下半年主流再生PP产品可能难以摆脱低利润运营的局面。
总体而言，由于供应管控灵活且存在供应过剩的可能性，再生PP产品的价格韧性有所增强，波动幅度有限。预计下半年再生PP产品主流价格将先上涨后回落，但平均价格可能略高于上半年，市场参与者仍可能侧重于维持稳定的销量策略。
发布时间：2024年7月29日