从上半年情况来看，再生PP主流产品多处于盈利状态，但多为微利运行，在100-300元/吨区间波动。在有效需求跟进不尽如人意的背景下，对于再生PP企业而言，虽然利润微薄，但可以依靠出货量维持运营。
2024年上半年主流再生PP产品平均利润为238元/吨，同比增长8.18%。从上图同比变化可以看出，2024年上半年主流再生PP产品利润较2023年上半年有所改善，主要由于去年年初颗粒市场快速下滑，但冬季原料供应并未宽松，成本价跌幅有限，挤压了颗粒的利润。进入2024年，下游需求将延续去年的疲软态势，订单跟进改善有限，经营者预期强劲心态有所缓和，操作趋于保守，通常会选择灵活调整生产，在保证毛利的前提下注重出货量。
纵观上半年，再生PP下游厂商多数新增订单释放不快，补货需求迫切，开工率较往年略有下降。塑编、注塑等传统行业开工率不足50%，导致需求表现不佳，再生料采购热情不高。下半年，国内经济或将延续结构性复苏态势，但下游真实需求动能尚待观察，采购情绪谨慎概率较大，难以对市场形成强劲提振。
从供给端来看，再生料厂家或将继续保持灵活操作心态，力求将市场供过于求的负面影响降至最低。简而言之，在追求供需相对平衡的背景下，供给端增量相对需求较为有限，这为价格提供了一定的支撑。此外，上游原料供应并不宽松，短期内或将出现囤货操作。随着下半年“金九银十”旺季的到来，价格或将出现上涨空间，这为再生PP颗粒的报价提供了有力的支撑。但需要注意的是，在市场上涨期间，原料采购成本的涨幅通常等于甚至略大于颗粒价格的涨幅；而在市场下跌期间，原料供应受到货源短缺的支撑，跌幅通常略小于颗粒价格的跌幅。因此，下半年主流再生PP产品或将难以打破微利运行的局面。
总体来看，受供给侧供给控制灵活以及存在供应过剩的可能性影响，再生PP产品价格韧性增强，波动幅度有限。预计下半年再生PP产品主流价格将呈现先涨后跌走势，但均价或较上半年略有上涨，市场仍或将以维持稳量策略为主。
发布时间：2024年7月29日