国产高压线产量大幅增加，线价差缩小

2020年以来，国内聚乙烯工厂进入集中扩产周期，国内PE年产能快速增长，年均增速超过10%。国产聚乙烯产量快速增长，产品同质化严重，聚乙烯市场竞争激烈。虽然近年来聚乙烯需求也呈增长趋势，但需求增速不及供给增速。2017年至2020年，国内聚乙烯新增产能主要集中在低压和线性品种，国内尚无高压装置投产，导致高压市场表现强劲。2020年，随着LDPE与LLDPE价差逐渐扩大，LDPE产品关注度提升，EVA联产装置和浙江石化LDPE装置于2022年相继投产，截至前一日，国内高压产能为333.5万吨。

2023年高压市场呈现震荡下滑走势，以华北市场为例，1-5月高压均价8853元/吨，同比大幅下滑24.24%。在一季度塑膜需求旺季，线性价格较为坚挺，1-4月线性均价8273，同比下滑7.42%，高压与线性价差明显缩小。截至5月23日，华北市场国产线性主流报价7700-7950元/吨，国产高压普通膜主流报价8000-8200元/吨，高压与线性价差在250-300元/吨。

总体来看，随着国内聚乙烯产能不断扩张，国内供应量逐步增加，聚乙烯行业供应过剩问题加剧。虽然高压生产成本略高于线性，但由于部分产区线性与茂金属存在替代性，在当前聚乙烯市场疲软的环境下，高压难以支撑高价格、高利润，高压与线性价差已明显缩小。