供需失衡加上淡季效应，PVC市场处于微弱波动和触底反弹状态。

目前，PVC市场处于疲软的波动模式，主要原因是供需失衡问题尚未解决。

核心供应和库存状况

• 工业生产恢复的势头已经超过了检修的影响，PVC粉末的开工率上升至80.55%。
• 2025 年新增产能集中释放，其中 220 万吨已投入生产，另有 50 万吨将陆续释放，导致供应松散。
• 华东和华南地区的社会库存已增至54.41万吨，库存消化缓慢。高库存水平将持续到第四季度。

价格和成本效益

• 期货和现货市场同时走弱。主要PVC期货合约（V2601）收盘价为4611元/吨。
• 华东地区碳化钙基 5 型 PVC 现货价格为每吨 4,510 至 4,640 元，华南地区为每吨 4,620 至 4,670 元，交易量清淡。
• 原材料（碳化钙和烧碱）价格处于低位，乙烯法的成本支持力度不足，挤压了氯碱企业的利润空间。

需求和总体趋势

• 需求已进入季节性淡季。北方地区气温下降，建筑活动减少，导致下游对PVC管材、型材和其他主要产品的需求疲软。
• 供应受限、库存高企和淡季需求三重压力持续存在。若短期内缺乏强有力的刺激措施，例如有利的宏观政策，市场将继续疲软震荡。
• 产业链参与者需要密切关注新产能投产速度、库存变化和成本波动。