房地产数据受到负面抑制，PVC指标被提亮。

周一，房地产数据持续疲软，对需求预期造成了强烈的负面影响。截至收盘，主要PVC合约下跌超过2%。上周，美国7月CPI数据低于预期，提振了投资者的风险偏好。同时，市场预期黄金、九银和十旺季商品的需求将有所改善，为价格提供支撑。然而，市场对需求复苏的稳定性仍存疑虑。中长期来看，内需复苏带来的增长可能不足以抵消供应复苏带来的增长以及经济衰退压力下外部需求下降的影响。未来，这可能导致大宗商品价格反弹，而随着通胀预期再次上升，美联储加息预期进一步下调的可能性不大，这也对价格构成压力。

从根本上看，PVC市场的边际预期有所放松，但短期内值得一提的亮点并不多。本周PVC施工量开始小幅下滑，维护高峰期已过。初期，由于季节性维护原因，停车设备已陆续复工，供应端有望回暖。然而，企业碳化钙法单品利润下滑，开工受到抑制，需求端更为强劲。市场预期反映出，近期国内淡季、疫情抑制以及经济衰退压力下外部需求疲软的影响，下游企业更加谨慎，维持按需补货的节奏，导致国内社会库存回升，对价格构成拖累。虽然该圆盘的价格已经跌破外部采矿碳化钙V企业的成本，但利润空间逐渐放松的基本面难以推动圆盘价格持续反弹，但由于边际成本支撑了价格，短期下行空间也有限。

总体而言，此前推动价格持续反弹的利好因素在当前阶段有所减弱。近期价格反弹后，房地产数据的下滑给价格带来了较大压力。随着国内短期黄金、九、银、十消费旺季临近，市场预期需求将有所改善。短期需求的变化将成为近期价格波动的焦点。请密切关注需求改善情况，预计短期价格将继续波动。