2023年11月份PE市场震荡下滑，走势偏弱。首先，需求疲软，下游行业新增订单增加有限。农膜生产进入淡季，下游企业开工率下降，市场心态不佳，终端采购积极性不高，下游客户持续观望市场价格，影响现期市场出货速度及心态。其次，国内供应充足，1-10月产量2244.01万吨，较去年同期增加201.23万吨，增幅9.85%。国内总供应量3349.28万吨，较去年同期增加195.67万吨，增幅6.20%。月末市场对低价关注度有所提升，部分商家表现出一定的低位补仓意向。
12月，国际大宗商品市场将面临2024年全球经济放缓预期的压力。年末市场谨慎，将继续以快进快出等短线操作为主。尽管面临需求疲软、成本支撑减弱等多重利空因素，但预计市场仍有下行空间，关注价格水平的暂时反弹点。
首先，需求持续疲软，市场情绪不佳。进入12月，圣诞商品、新年春节包装膜等出口需求将有所体现，宏观不确定性较多。年底整体需求维持平淡，下游工厂预计减产，部分工厂或将提前放假。其次，供应持续增加。11月末，两油库存均高于去年同期，港口库存普遍较高。年末，虽然美元汇率走弱，但中国市场需求疲软，套利空间相对有限。12月PE进口量将有所减少，国内检修企业不多，国内资源充裕，预计社会库存消化缓慢。最后，成本支撑不足，12月国际原油市场将面临2024年全球经济放缓预期的压力，从而抑制油价走势，原油价格或将呈现震荡下行走势。
总体来看，美国就业数据不佳引发投资者对经济前景和能源需求前景的担忧，国际大宗商品市场也面临12月市场对2024年全球经济增长放缓的预期压力。近期国内经济增长较为平稳，地缘政治风险的缓和为人民币汇率提供了支撑。人民币外汇交易量的反弹或加速了近期人民币的升值。人民币短期升值趋势或将延续，但中国市场需求疲软、套利空间相对有限，不会对国内PE供应带来太大压力。
12月国内石化企业装置检修减少，国内供应压力有所加大。中国市场需求疲软，套利空间较为有限。预计年底进口量变化不大，国内整体供应水平仍将维持较高水平。市场需求处于淡季阶段，下游订单积累明显放缓，更注重补库补缺。12月国际大宗商品市场将面临2024年全球经济增长预期放缓的压力。综合分析，12月聚乙烯市场维持弱势震荡走势，价格中枢或将小幅下行。考虑到国内政策的强力支撑，以及价格的持续下跌，商家存在一定的阶段性补库需求，难以形成单边下行的走势支撑市场。价格下跌之后，存在反弹修复的预期。在供应过剩的形势下，上行空间有限，线性主流在7800-8400元/吨。综上所述，12月份国内供应充足，但需求依然旺盛。进入年末阶段，市场面临资金回笼压力，整体需求不足。操作上谨慎支撑，市场走势或将偏弱。但持续下跌后，或将出现低位阶段性补库表现，小幅反弹仍可期。
发布时间：2023年12月11日